Technologie aandelen blijven interessant

Veel aandacht voor de grote technologie aandelen deze week. De technologiereuzen vormen de motor voor veel technische ontwikkelingen.

Overigens domineren ze niet alleen de beursberichten, maar ook het ‘court news’. Kijk even mee.

Nieuws over de technologie aandelen

technologie aandelenAls je belegt in technologie aandelen was dit een belangrijke week voor je. Want drie belangrijke tech-reuzen presenteerden hun kwartaalcijfers:

  • Van de drie was Amazon misschien wel het succesvolst. Het bedrijf is zijn roots als webwinkel allang ontgroeid en maakt onder andere naam met de eerste onbemande supermarkt ter wereld. Je checkt in en daarna kun je rondlopen waarbij een mix van nieuwe technologieën feilloos registreert en afrekent wat je meeneemt. Ondertussen maakt het bedrijf structureel winst met zijn clouddiensten. Amazon maakte op een omzet van 60 miljard dollar een winst van 2 miljard dollar.
  • Apple is uiteraard nog een maatje groter met een omzet van 88 miljard dollar en 20 miljard dollar winst. De iPhone X lijkt het behoorlijk te doen, maar de markt maakt zich zorgen over het marktpotentieel van de nieuwe speaker, de HomePod. Er zijn twijfels of die het kan bolwerken tegen concurrenten Amazon Echo en Google Home.
  • Waarmee de laatste van de technologie aandelen is genoemd, Google. Moederbedrijf Alphabet worstelt steeds meer met het verdienmodel van de advertenties, met name omdat die op mobiele apparaten veel minder opbrengen. De afgenomen winst bij een omzet van 32 miljard dollar zorgde voor dalende aandelenkoersen. Overigens is Google wel nadrukkelijk aan het verbreden, zodat de traditionele advertentie-inkomsten minder belangrijk zullen worden.

Opsplitsing van technologie aandelen?

De kwartaalresultaten vormen een belangrijke graadmeter hoe het er voor staat met deze sector. Belangrijkste vraag in veel landen is hoe men dient om te gaan met de dominantie van deze partijen. Hoe zorg je dat in de enorme schaduw van deze reuzen ook nog andere bedrijven kunnen groeien? Zijn dit straks de enige serieuze technologie aandelen die stijgen? Dat kan de bedoeling niet zijn. Zitten er wellicht gedwongen opsplitsingen aan te komen? Er wordt op veel plaatsen wereldwijd over gesproken.

De strijd tussen Google en Uber om de zelfrijdende auto

Ik noemde net Google al even. Een van de nieuwere activiteiten van het bedrijf is de zelfrijdende auto. Komende week begint er een rechtszaak die voor de toekomst van deze innovatie erg belangrijk zal zijn. Er hangt veel van af voor Google en al helemaal voor Uber. Volgens insiders is de uitkomst voor Uber zelfs van levensbelang. Dit bedrijf zet in op een toekomst met zelfrijdende taxi’s omdat alleen dat bedrijfsmodel rendabel lijkt te krijgen.

Inzet van de rechtszaak is hoe Uber aan haar technologie is gekomen. Sleutelfiguur is Anthony Levandowski. Hij is bij Google betrokken geweest bij de ontwikkeling van de technologie om auto’s zelfstandig te laten rijden. Google doet dit via haar dochteronderneming Waymo. Belangrijk element van de technologie is Light Detection and Ranging (LiDAR), een lasersysteem dat de omgeving van de auto scant en als het ware de ogen van een zelfrijdend voertuig vormt.

Levandowski bleek tegelijkertijd ook een eigen bedrijf te hebben opgericht dat later door Uber is overgenomen. In die periode heeft hij 14.000 documenten van Google meegenomen. Een miljard aan R&D investeringen lijkt op die manier bij concurrent Uber te zijn terechtgekomen. Wordt vervolgd.

Cryptocurrency onrust

De bezitters van Bitcoins, Ripples, Ethers en andere digitale munten hebben een onrustige week achter de rug. De koersen daalden zeer scherp, maar herstelden daarna gelukkig ook weer enigszins. Rode draad in veel koersbewegingen is de onzekerheid over hoe overheden in verschillende landen omgaan met de handel in de munten. Veel overheden zoeken naar een vorm van regulering. Zodat de handel betrouwbaar wordt voor het grote publiek en de overheid de handel kan controleren en belasting kan heffen. Uiteindelijk kan een gereguleerde handel nog wel eens een boost betekenen omdat nog veel meer mensen dan durven in te stappen.

Meer beursnieuws

  • Airbnb liet via een blog weten dit jaar nog niet naar de beurs te gaan.
  • Alibaba zag de omzet alweer toenemen en kondigde ook aan een belang van 33% te nemen in Ant Financial, de financiële dienstverlener.
  • We meldden vorige week de waarschijnlijke beursgang van Adyen. Deze week werd bekend dat het bedrijf het betalingsverkeer voor veilingsite eBay gaat verzorgen.
  • Zowel Microsoft als Qualcomm kondigden een kwartaalverlies aan. Dat heeft niets te maken met economische tegenslagen, maar met de herziening van het Amerikaanse belastingstelsel waarvoor de bedrijven voorzieningen moesten nemen. Ook de Deutsche bank had hier in de VS last van.

Directie Audi wordt vervangen. Amerikaanse opdrachten voor Arcadis

Het dieselschandaal blijft na-ijlen en daarnaast heeft de Duitse auto-industrie natuurlijk last van de aantijgingen over verboden prijsafspraken. Deze week werd bekend dat de halve top van Audi wordt vervangen. Het Audiconcern verliest marktaandeel aan onder andere BMW en Mercedes en lijkt een verse start te willen maken. Het vernieuwde bestuur moet onder andere zwaarder inzetten op elektrisch rijden en mobiliteitsdiensten.

Kakelvers is de start echter ook weer niet. Van de vier (totaal zijn er 7) bestuurders die worden vervangen, komen drie vervangers bij moederbedrijf Volkswagen vandaan. Niet geheel van onbesproken gedrag als het gaat om sjoemelsoftware en prijsafspraken.. Audi krijgt één Nederlander in de top. Bram Schot – ook van Volkswagen – wordt directeur marketing en sales.

Kom jij terug op de beurs in september?

September is begonnen en dat is hét moment om een oude beleggerswijsheid van stal te halen:

Sell in May and go away, but remember to be back in September

Die wijsheid lijkt ook dit jaar weer te gelden na een inventarisatie van de Financiële Telegraaf. De AEX daalde in de periode van mei tot september met 0,6 procent. In de afgelopen vijf jaar werd er meestal verlies geleden en als er winst werd gemaakt, was die beperkt. Over een langere periode van 35 jaar gezien zou het absoluut rendabel zijn geweest om weg te blijven tijdens de zomerperiode.

Dat is overigens bekeken vanuit de indices zoals de AEX. Als je met verstand van zaken belegt in specifieke bedrijven en branches kan het er heel anders uitzien natuurlijk. Ook als je met je al dan niet binaire opties juist inzet op koersdalingen, kan deze periode natuurlijk positief uitpakken. Hoe dan ook, september is weer begonnen.

Stijgen de aandelen van ingenieursbureaus?

Deze week zagen we de beelden voorbij komen van de overstromingen in Texas. De combinatie van de kracht van de orkaan Harvey – en de nog zwaardere Irma komt er aan – en extreme regenval veroorzaakte een enorme verwoesting. Steden als Houston zijn enorm gegroeid, waarbij de gebieden die van nature als overloop fungeren en het water absorberen, nu in beton zijn veranderd en volgebouwd. Last but not least zijn allerlei plannen om de bewoonde gebieden beter te beschermen met dijken, dammen en andere constructies, meestal niet gerealiseerd.

koersontwikkeling Arcadis orkaan Harvey

Voor de Nederlandse kust- en waterbouwspecialisten kan dit weer grote opdrachten opleveren. Zeker in combinatie met het feit dat president Trump al eerder heeft aangegeven dat hij wilde inzetten op grote infrastructurele projecten. Enige nadeel daaraan is dat Trump bij voorkeur zijn geld in Amerika uitgeeft. Maar de specialistische kennis van ingenieursbureaus als Arcadis blijft natuurlijk wel nodig. En dat leverde deze week al de eerste orders op, en een stijgende beurskoers.

Meer economisch nieuws:

  • De Economisch Commissaris van Europa Pierre Moscovici sprak deze week bezwerende woorden om de zorgen over een (te) sterke Euro weg te nemen. Afgelopen dinsdag piekte onze gezamenlijk munt boven de 1,20 dollar. Dat was de hoogste koers sinds januari 2015. Volgens Moscovici weerhoudt dat bedrijven er echter op geen enkele manier van om goed te presteren en te exporteren.
  • Deze afgelopen tijd was er weer een aantal prominente datalekken in het nieuws. Waaronder Instagram waar gegevens van gebruikers beschikbaar kwamen voor kwaadwillenden. En een lek bij een softwareleverancier voor leasebedrijven, waardoor adressen, leasecontracten, gereden kilometers en bekeuringen van duizenden leaserijders voor derden beschikbaar kwamen. In 2018 moeten bedrijven de nieuwe GDPR (General Data Protection Regulation) regels hebben geïmplementeerd. ICT beveiligings- en adviesbedrijven zien de vraag naar specialisten op dit gebied hard groeien.
  • Uber heeft een nieuw topman. Het door schandalen geplaagde bedrijf heeft Dara Khosrowshahi van reissite Expedia officieel benoemd als nieuwe bestuursvoorzitter. Mochten beleggers en Khosrowshahi denken dat hij aan de bestaande problemen genoeg had, direct na de aankondiging viel er nog een lijk uit de kast. De Amerikaanse justitie is een onderzoek gestart naar omkooppraktijken van de taxidienst in het buitenland. Welk land of landen is niet bekend gemaakt. Het bedrijf is actief in 70 landen en heeft in behoorlijk wat landen met stevige concurrentie te maken.
  • De Brexit onderhandelingen lijken muurvast te zitten. Waar de Britten eigenlijk ook al willen gaan praten over de toekomstige handelsrelaties, wil de Europese delegatie eerst de scheiding zelf hebben afgehandeld. Daar vallen zaken onder als de financiële afrekening van het vertrek uit Europa, de rechten van Europese expats in Groot-Brittannië en de grens met Ierland. Er is nog niet het begin van overeenstemming op die gebieden.

Eiergate, NXP aandelen stijgen en nieuwe CEO Uber

Deze week zaten de diesel-sjoemelaars in Duitsland bij elkaar. Samen met de overheid spraken ze af dat ruim 5 miljoen dieselauto’s in Duitsland worden teruggehaald voor de installatie van nieuwe software. De Duitse pers noemt het treffend een Minimalkompromiss. Dat is het natuurlijk ook. De auto’s lijken er wat schoner door te worden zonder dat ze inleveren op prestaties en levensduur. Voor aandeelhouders in de auto-industrie is het goed nieuws, want de maatregelen hadden veel zwaarder kunnen uitvallen.

Wat gebeurde er nog meer de afgelopen week?

Doemscenario’s voor beleggers in landbouw- en veeteeltbedrijven

We moeten allemaal eten en drinken. Het is een vaak gehoorde wijsheid onder beleggers. Als het slechter gaat met de economie, bezuinigen mensen overal op maar ze blijven wel eten. Toch toonde deze week maar weer eens aan hoe gevoelig de sector is voor verstoringen. Wat begon met een relatief klein bedrijf dat onder de radar van de Nederlandse Voedsel- en Warenautoriteit (NVWA) bleef en niet volgens de regels werkte, strekte zich al snel uit over de hele branche. Inmiddels zijn er al eierbedrijven failliet.

Het begon met het gebruik van een verboden middel – Fipronil – bij de bestrijding van bloedluis bij kippen. Vervolgens wilde de NVWA niet vertellen welke bedrijven waren bezocht door de betreffende bestrijder, waardoor de hele branche verdacht werd. Daarna wijzigde de lijst met codes van besmette eieren voortdurend. Bovendien vond de voorman van de NVWA het een goed idee om in het openbaar te melden dat we misschien maar even een paar dagen helemaal geen eieren moesten eten. Waarna men het bij Duitse supermarktketens zat was en besloot alle Nederlandse eieren in de ban te doen. Voor de kippenboeren en hun investeerders een regelrechte ramp. Het zal nog jaren een schoolvoorbeeld zijn van hoe je van een op zich al groot probleem een enorme ramp kunt maken.

Hoger bod op NXP aandelen

Zit je nog in de aandelen NXP? Dan ben je uiteraard op de hoogte van het overname bod van branchegenoot Qualcomm. Ik schreef al eerder dat er wat gemor was over dit bod omdat het NXP aandeel te laag zou zijn gewaardeerd. Die discussie is nu verder aangezwengeld door – daar heb je ze weer – de investeerders van Elliott. Eerder deze week kondigden ze aan inmiddels 6 procent van de NXP aandelen in bezit te hebben en ze zijn bezig meer aandeelhouders bij hun actie te betrekken. Qualcomm kan bij het bestuur van AkzoNobel op de koffie als ze iets willen leren over de omgangsvormen van Elliott. De overname wordt overigens ook nog bestudeerd door de EU die marktverstoring vreest door een te grote clustering.

Beursgang van bank en zorginnovator

Bedrijven naar de beursTwee plannen voor een beursgang kwamen deze week in het nieuws:

  • Hoewel het al in 2014 werd aangekondigd, zijn er nu concrete plannen om de activiteiten van Siemens in de gezondheidszorg – onder de naam Healthineers – naar de beurs te brengen. In 2018 is het zover. Een interessante beursgang, want in het algemeen valt er op het gebied van technologie voor medische zorg nog heel veel te doen. Kijk bijvoorbeeld naar Philips dat zich van de meeste andere activiteiten heeft ontdaan en zwaar heeft ingezet op medische technologie.
  • Minder concreet zijn de plannen voor een beursgang van zakenbank NIBC. Eigenaar JC Flowers denkt na over een notering in Amsterdam begin 2018.

Wie wordt de nieuwe ceo van Uber?

Bij bedrijven die disruptive bezig zijn – met nieuwe businessmodellen en nieuwe technologie – is de keuze van het management cruciaal. Er moet niet op de winkel worden gepast, er moet een koers worden bepaald en vastgehouden. De recente problemen met het vertrek van ceo Travis Kalanick bij Uber waren dan ook zorgwekkend voor de huidige investeerders en toekomstige aandeelhouders. Er zijn inmiddels nog drie kandidaten over om hem te vervangen. De enige naam die is uitgelekt betreft Jeffrey R. Immelt, voormalige directeur van General Motors.

Een andere kandidaat om Travis Kalanick te vervangen is.. Travis Kalanick. De mede-oprichter van het bedrijf is weliswaar vertrokken na verschillende schandalen maar vindt zichzelf nog geschikt. Ook binnen het bedrijf heeft hij nog fans. Hij heeft een adviesbureau ingehuurd om zijn profiel bij te poetsen.

Overige nieuws

  • De Britse uitgeverij Pearson moet een stevige transitie maken naar een digitaal mediabedrijf. Al enige jaren stapelt het reorganisatie op reorganisatie en opnieuw schrapt het bedrijf nu 3000 banen, zo’n tiende van het huidige personeelsbestand.
  • Royal Bank of Scotland (RBS) vertrok tijdens de financiële crisis uit ons land, maar lijkt met de aanstaande Brexit weer voor Nederland te kiezen. Het is de eerste grote bank die deze stap daadwerkelijk lijkt te gaan zetten. Benieuwd wie volgt.

Financieel directeur Uber en financieel topman Google vertrekken

Er is een tijd van komen en er is een tijd van gaan. Dat geldt ook voor de twee financiële directeurs van Uber en Google. Beide CFO’s besluiten dit jaar te vertrekken om meer tijd te kunnen spenderen met de familie.

Uber’s CFO verlaat bedrijf

Brent Callinicos, de financieel directeur van Uber, vertrekt. Callinicos was voorafgaand aan zijn positie bij Uber de treasure bij Google en bij Microsoft. Zo heel lang was Callinicos nog niet in dienst bij Uber, pas in september 2013 kwam hij bij het bedrijf. In een e-mail laat Callinicos aan zijn collega’s weten dat hij gaat vertrekken. Hij wil graag meer bij zijn vrouw en dochter zijn.

Sinds zijn komst bij Uber zag het bedrijf de waarde tien keer in waarde vermeerderen. Vlak voor zijn komst haalde het bedrijf 258 miljoen dollar op en kreeg het een waardering van 3,5 miljard dollar. Vorig jaar wist Uber onder aanvoeren van Callinicos 4 miljard dollar groeigeld binnen te slepen. Hiermee werd Uber geschat op een waarde van 40 miljard dollar.

Daarnaast groeide Uber ook uit van één land tot een speler op wereldwijd niveau met een aanwezigheid in 53 landen.

Google’s Patrick Pichette gaat met pensioen

Google’s financiële topman Patrick Pichette gaat met pensioen. Afgelopen week kondigde de topman zijn vertrek aan bij Google. Pichette werkte al sinds 2008 voor de zoekgigant, maar vind het nu toch echt tijd om met pensioen te gaan. Hij wil graag, net als Callinicos, meer tijd met zijn familie doorbrengen. Wanneer Pichette precies zal vertrekken is nog niet bekendgemaakt. De Canadese topman zal Google eerst nog helpen met het vinden van een waardige opvolger. Google zegt dat dit binnen een half jaar te doen is.