Spotify aandelen vanaf 3 april te koop

De Spotify aandelen worden op 3 april genoteerd aan de beurs in New York. Dus mocht je kansen zien in de streaming muziek business dan is dit je kans. We kijken even wat uitgebreider naar Spotify en naar de andere beursnieuwtjes.

Spotify aandelen via direct notering aan de beurs

Het gaat bij deze beursgang niet om nieuwe Spotify aandelen. Het is een zogenaamde directe notering waarbij de huidige eigenaren Spotify aandelen via de beurs kunnen gaan verhandelen. Dan is het natuurlijk altijd interessant om te weten wie die Spotify aandeelhouders zijn en waarom ze van hun aandelen af zouden willen.

Bij een nieuwe aandelenemissie hoort altijd een roadshow en prospectus met alle informatie. Een directe notering is eenvoudiger, goedkoper en sneller maar mist ook zo’n informatiecampagne. Zo wordt de prijs van het Spotify aandeel bepaald op de introductiedag op basis van de geplaatste orders. Daarnaast zal Spotify de markt een week voor de beursgang informeren over de actuele financiële verwachtingen. De grootste muziekdienst ter wereld (4 miljard dollar omzet per jaar) draait sinds de start verlies door de grote investeringen en de muziekrechten die men betaalt.Spotify aandelen naar wallstreet

Overname Qualcomm door Broadcom van de baan

Regelmatig werd op de economiepagina’s van nieuwssites verslag gedaan over de op handen zijnde overname van chipmaker Qualcomm door de collega chipmaker Broadcom. Dat leek vooral een kwestie van tijd te zijn. Totdat deze week Donald Trump besloot dat de overname niet door mocht gaan. Dat was overigens geen spontane ‘trump-impuls-tweet’. Het besluit kwam op advies van de Amerikaanse overheidsinstantie CFIUS die buitenlandse overnamepogingen vooraf onderzoekt en in dit geval gevaren zag voor de staatsveiligheid. Overigens is Broadcom van oorsprong Amerikaans en heeft het bedrijf al aangegeven weer vanuit de huidige vestigingslocatie Singapore terug naar de VS te zullen verhuizen. Hoe serieus het staatsveiligheid argument is, is dan ook de vraag. Overigens gaat de Qualcomm overname van NXP Semiconductors wel gewoon door.

Google beperkt reclame voor cryptomunten

Google haalde deze week de voorpagina’s met het nieuws dat de zoekgigant haar advertentiebeleid voor risicovolle financiële producten heeft aangescherpt. Concreet betekent het dat bijvoorbeeld geen reclame op de zoekmachine meer mag worden gemaakt voor online exchanges voor de bitcoin, ethereum en andere cryptomunten. Het effect op deze munten was er direct, de koersen zakten. Grote online ondernemingen als Facebook en Google hebben steeds meer de aandacht van overheden en de publieke opinie. Bij dit soort zaken zijn ze nu soms strikter dan die overheden zelf. Deze reclame is in veel gevallen nog niet verboden, maar bij Google nu dus wel.

Meer beursnieuws deze week

  • Bij Unilever is de knoop doorgehakt. Het Nederlands-Britse concern heeft besloten het hoofdkantoor definitief in Rotterdam te vestigen. Unilever laat in het midden wat de argumenten precies zijn geweest. Maar zaken als Brexit, beschermingsconstructies tegen overnames en het voor multinationals gunstige belastingregime hebben ongetwijfeld meegespeeld.
  • Apple heeft een uitnodiging naar de internationale pers gestuurd voor een event op 27 maart. Voer voor speculaties natuurlijk en de geruchtenmolen draait dan ook volop. Mogelijk worden er een nieuwe iPhone SE, iPad en meerdere nieuwe Macs onthuld.
  • De EU wil 3 procent omzetbelasting gaan heffen bij internetgiganten als Google, Airbnb en Booking.com. Die belasting gaat naar de landen waar de gebruikers zijn gevestigd. Op dit moment omzeilen veel van deze bedrijven de lokale belastingen omdat de gebruikers weliswaar vanuit dat land gebruik maken van de diensten, maar het hoofdkantoor ergens anders is gevestigd. De regel zou gaan gelden voor bedrijven met 750 miljoen euro omzet wereldwijd, waarvan 50 miljoen euro in de EU. Het percentage kan nog wel wijzigen. Men kiest voor een omzetbelasting omdat de werkelijk gemaakte winst door allerlei constructies en interne verrekeningen vaak onduidelijk is. De omzet is relatief eenvoudiger te bepalen.
  • De topman van Volkswagen kondigde vorige week aan dat hij een revival van de dieselauto voorzag. Daar lijkt BMW minder van overtuigd. Dat bedrijf heeft in Duitsland aangekondigd dat BMW-leaserijders met een diesel die binnen 100 kilometer van een stad met een dieselverbod, hun auto mogen omruilen voor een benzine exemplaar.

Technologie aandelen blijven interessant

Veel aandacht voor de grote technologie aandelen deze week. De technologiereuzen vormen de motor voor veel technische ontwikkelingen.

Overigens domineren ze niet alleen de beursberichten, maar ook het ‘court news’. Kijk even mee.

Nieuws over de technologie aandelen

technologie aandelenAls je belegt in technologie aandelen was dit een belangrijke week voor je. Want drie belangrijke tech-reuzen presenteerden hun kwartaalcijfers:

  • Van de drie was Amazon misschien wel het succesvolst. Het bedrijf is zijn roots als webwinkel allang ontgroeid en maakt onder andere naam met de eerste onbemande supermarkt ter wereld. Je checkt in en daarna kun je rondlopen waarbij een mix van nieuwe technologieën feilloos registreert en afrekent wat je meeneemt. Ondertussen maakt het bedrijf structureel winst met zijn clouddiensten. Amazon maakte op een omzet van 60 miljard dollar een winst van 2 miljard dollar.
  • Apple is uiteraard nog een maatje groter met een omzet van 88 miljard dollar en 20 miljard dollar winst. De iPhone X lijkt het behoorlijk te doen, maar de markt maakt zich zorgen over het marktpotentieel van de nieuwe speaker, de HomePod. Er zijn twijfels of die het kan bolwerken tegen concurrenten Amazon Echo en Google Home.
  • Waarmee de laatste van de technologie aandelen is genoemd, Google. Moederbedrijf Alphabet worstelt steeds meer met het verdienmodel van de advertenties, met name omdat die op mobiele apparaten veel minder opbrengen. De afgenomen winst bij een omzet van 32 miljard dollar zorgde voor dalende aandelenkoersen. Overigens is Google wel nadrukkelijk aan het verbreden, zodat de traditionele advertentie-inkomsten minder belangrijk zullen worden.

Opsplitsing van technologie aandelen?

De kwartaalresultaten vormen een belangrijke graadmeter hoe het er voor staat met deze sector. Belangrijkste vraag in veel landen is hoe men dient om te gaan met de dominantie van deze partijen. Hoe zorg je dat in de enorme schaduw van deze reuzen ook nog andere bedrijven kunnen groeien? Zijn dit straks de enige serieuze technologie aandelen die stijgen? Dat kan de bedoeling niet zijn. Zitten er wellicht gedwongen opsplitsingen aan te komen? Er wordt op veel plaatsen wereldwijd over gesproken.

De strijd tussen Google en Uber om de zelfrijdende auto

Ik noemde net Google al even. Een van de nieuwere activiteiten van het bedrijf is de zelfrijdende auto. Komende week begint er een rechtszaak die voor de toekomst van deze innovatie erg belangrijk zal zijn. Er hangt veel van af voor Google en al helemaal voor Uber. Volgens insiders is de uitkomst voor Uber zelfs van levensbelang. Dit bedrijf zet in op een toekomst met zelfrijdende taxi’s omdat alleen dat bedrijfsmodel rendabel lijkt te krijgen.

Inzet van de rechtszaak is hoe Uber aan haar technologie is gekomen. Sleutelfiguur is Anthony Levandowski. Hij is bij Google betrokken geweest bij de ontwikkeling van de technologie om auto’s zelfstandig te laten rijden. Google doet dit via haar dochteronderneming Waymo. Belangrijk element van de technologie is Light Detection and Ranging (LiDAR), een lasersysteem dat de omgeving van de auto scant en als het ware de ogen van een zelfrijdend voertuig vormt.

Levandowski bleek tegelijkertijd ook een eigen bedrijf te hebben opgericht dat later door Uber is overgenomen. In die periode heeft hij 14.000 documenten van Google meegenomen. Een miljard aan R&D investeringen lijkt op die manier bij concurrent Uber te zijn terechtgekomen. Wordt vervolgd.

Cryptocurrency onrust

De bezitters van Bitcoins, Ripples, Ethers en andere digitale munten hebben een onrustige week achter de rug. De koersen daalden zeer scherp, maar herstelden daarna gelukkig ook weer enigszins. Rode draad in veel koersbewegingen is de onzekerheid over hoe overheden in verschillende landen omgaan met de handel in de munten. Veel overheden zoeken naar een vorm van regulering. Zodat de handel betrouwbaar wordt voor het grote publiek en de overheid de handel kan controleren en belasting kan heffen. Uiteindelijk kan een gereguleerde handel nog wel eens een boost betekenen omdat nog veel meer mensen dan durven in te stappen.

Meer beursnieuws

  • Airbnb liet via een blog weten dit jaar nog niet naar de beurs te gaan.
  • Alibaba zag de omzet alweer toenemen en kondigde ook aan een belang van 33% te nemen in Ant Financial, de financiële dienstverlener.
  • We meldden vorige week de waarschijnlijke beursgang van Adyen. Deze week werd bekend dat het bedrijf het betalingsverkeer voor veilingsite eBay gaat verzorgen.
  • Zowel Microsoft als Qualcomm kondigden een kwartaalverlies aan. Dat heeft niets te maken met economische tegenslagen, maar met de herziening van het Amerikaanse belastingstelsel waarvoor de bedrijven voorzieningen moesten nemen. Ook de Deutsche bank had hier in de VS last van.

Klimaatwet, real-time vertaling en problemen met de Tesla Model 3

Het nieuwe kabinet is nu toch aanstaande. In de week waarin het demissionaire kabinet alsnog een minister kwijtraakte – Jeanine Hennis-Plasschaert vertrok na het vernietigende rapport over het dodelijke mortier-ongeval in Mali – werd het regeerakkoord afgerond en begon ook het traditionele lekken. Dinsdag verwacht men de officiële presentatie.

Klimaatwet, lagere winstbelasting en verlaging hypotheekrente

Economisch zien we verschillende belangrijke zaken terug in het akkoord. Zo lijkt het kabinet met een klimaatwet te komen met meetbare milieudoelen voor onder andere het terugbrengen van de CO2-uitstoot. Uitstekend nieuws voor het milieu. Maar ook voor de groeiende groep bedrijven die zich bezighouden met technologie en duurzame oplossingen voor herbruikbare energie. Ook komt het kabinet met stimulerende maatregelen als een lagere winstbelasting voor bedrijven en belastingverlaging voor de middeninkomens. Wel gaat het lagere btw-tarief omhoog naar 9%.

Ook lijkt het kabinet voor het eerst echt werk te maken van de hypotheekrenteaftrek. Geen partij durfde de afgelopen decennia het H-woord in verkiezingsprogramma’s op te nemen. Tegelijkertijd stond Nederland er internationaal vreemd op omdat deze belastingaftrek structureel onze woningmarkt leek te ontwrichten. Nu wordt hij dus versneld afgebouwd.

Een gesprek voeren met real-time vertaling?

Google presenteerde deze week weer een aantal nieuwtjes en vooral de Pixel Buds trokken veel aandacht. Oortjes waarmee in combinatie met spraakherkenning en Google Translate de real-time vertaling van een gesprek mogelijk wordt. De demonstratie van het geheel tussen een Zweedse en Engelssprekende Google medewerker vind je hier. Er zijn uiteraard nog behoorlijk wat technische hobbels te nemen, met name omdat Google Translate natuurlijk nog verre van vlekkeloos vertaalt. In tekst is de strekking van een verhaal meestal goed te volgen, maar het maakt vertalers voorlopig nog niet werkeloos. Tegelijkertijd denk ik wel dat Google betere papieren dan bijvoorbeeld Apple heeft om hierin de leider te worden. Apple loopt altijd voorop met de creatieve ideeën, maar Google heeft met z’n enorme marktbereik en zoekmachine veel meer bronmateriaal om de vertaalsoftware te blijven verbeteren. Op langere termijn zet ik hier in op Google.

Leveringsproblemen bij de Tesla Model 3

aandelenkoers teslaVoor veel managers van minder sexy bedrijfstakken en vakgebieden (beheer, productie, grondstoffen) is het vaak de grote frustratie. Bij de vlotte collega die zich met new business of innovatieve producten bezighoudt, hangt het publiek aan de lippen. Terwijl de vaardigheden om iets bestaands gewoon betrouwbaar, goedkoop en in grote hoeveelheden te produceren, als iets eenvoudigs en doodnormaal wordt gezien. Wat zullen ze de afgelopen weken hebben gelachen. Nadat Elon Musk de show stal met Tesla in het algemeen en de introductie van de Tesla 3 in het bijzonder, zit Tesla namelijk in de hoek waar de klappen vallen.

Inmiddels heeft Elon Musk – het pleit voor de man dat hij ook zijn problemen gewoon toegeeft – getweet dat hij in de productiehel zit. Van de 1500 geplande Model 3 auto’s, zijn er in het derde kwartaal maar 260 echt gebouwd. Dat is minder dan 20% inderdaad. Ook is de presentatie van de Tesla vrachtwagen uitgesteld (eerst van september naar oktober en inmiddels is het al november geworden). Maar vooral het productietekort bij de Model 3 is een probleem. De overgang naar massaproductie blijkt echt een vak. En een moeilijk vak zoals Tesla nu leert. Wat het voor de aandelenkoers betekent? De gestage groei die eind vorig jaar inzette, is in ieder geval gestagneerd.

Overig beursnieuwsweek 40

  • In Spanje lopen de emoties rond de Catalaanse drang naar zelfstandigheid hoog op. Zo hoog, dat het economische effecten gaat geven. Inmiddels heeft de regering in Madrid regels ingevoerd om het makkelijker te maken bedrijven uit Catalonië te verhuizen. De Caixabank – het grootste bedrijf in de regio – overweegt dit inmiddels. De Banco Sabadell heeft het vertrek al aangekondigd en ook bedrijven als textielbedrijf Dogi en Cava producent Freixenet kijken serieus naar deze optie.
  • Eerder werd bekendgemaakt dat Unilever haar margarinetak te koop zou hebben gezet. De verkoop vindt plaats in de vorm van een veiling waarvoor zich volgens insiders alleen investeringsmaatschappijen hebben gemeld. Namen die worden genoemd zijn onder andere Bain Capital (samen met Clayton Dubilier & Rice), Blackstone (met CVC), KKR (combinatie met GIC) en Apollo. Opvallend is dat producenten van voedingsmiddelen dus minder belangstelling lijken te hebben.
  • Boeing heeft partnerbedrijf Aurora Flight Sciences overgenomen. Niet zomaar een kennisbedrijf in vliegtuigtechnologie. Het bedrijf ontwikkelt technologie voor onbemand of robot-vliegen en heeft sinds de oprichting in 1989 al meer dan dertig onbemande luchtvoertuigen ontwikkeld. Inclusief een Uber prototype voor een zelf-vliegende taxi. Een ander huzarenstukje is een robot voor een copiloot die in een vluchtsimulator zelfstandig een Boeing 737 heeft gevlogen. Zit er straks een robot naast de gezagvoerder?

Volkswagen en Mercedes investeren in elektrisch rijden

Ik noemde vorige week al het cynische aspect van klimaatrampen. Enerzijds legt een orkaan als Irma de economie van hele staten en eilanden plat. Zoals in ons eigen Sint Maarten dat voor bijna 90% op toerisme draait en nog vele jaren nodig lijkt te hebben om te herstellen. Anderzijds levert het direct werk op voor bouwbedrijven, baggeraars en ingenieursbureaus die nodig zijn om de herstelwerkzaamheden uit te voeren, maar ook projecten om toekomstige schade te voorkomen.

Nederlandse kustbescherming als exportproduct

We zien dan ook steeds vaker dat Nederlandse ingenieursbureaus hun vermaarde expertise op het gebied van kustbescherming omzetten in nieuwe orders. Deze week kondigde Royal HaskoningDHV aan dat het een zogeheten ‘zandmotor’ gaat aanleggen voor de Engelse kust bij Norfolk. Die kust is de afgelopen tien jaar door zware stormen aangetast. Een zandmotor is een Nederlandse uitvinding waarbij het opspuiten van een kunstmatig schiereiland ervoor zorgt dat de kust op een natuurlijke manier gaat aangroeien. Bedacht door Nederlandse ingenieurs van de TU Delft, uitgeprobeerd tussen Kijkduin en Monster en nu dus een exportproduct dat wereldwijd kan worden toegepast.

Noors succes vs. Dutch Disease

Mocht het vorige item wat erg Hollands Glorie klinken, dan kunnen we dat gelijk nuanceren. Want we doen ook een hoop fout. Speculeer jij op het economische succes van specifieke landen? Dan is een van de graadmeters hoe landen omgaan met hun natuurlijke reserves. Vaak blijkt een grote olievondst in een land helemaal geen garantie dat het daar structureel beter gaat omdat het geld wordt ‘opgeconsumeerd’. In Nederland gingen de gas- en olie inkomsten jarenlang grotendeels naar consumptieve uitgaven. Een fenomeen dat internationaal als Dutch Disease bekendstaat.

Het kan ook anders. Deze week meldde Noorwegen dat het staatsinvesteringsfonds inmiddels meer dan $1000 miljard waard is, zo’n 160.000 euro per Noor. Noorwegen stort in dit fonds sinds jaar en dag een belangrijk deel van haar olie- en gasinkomsten. Het is de manier om het verspillen van de inkomsten op korte termijn tegen te gaan en structureel te investeren in het land. Rijd je in Noorwegen door een tunnel? Dan is de kans groot dat die met dit geld is aangelegd.

De Duitse Diesels gaan eindelijk elektrisch

Angela Merkel toonde zich in de aanloop naar de aanstaande Duitse verkiezingen zeer kritisch over de ontwikkeling van de Duitse auto industrie. Na de sjoemelsoftware affaire was het dringend nodig dat het ‘Duitse dieselblok’ zich eens serieus met elektrisch rijden zou gaan bezighouden. Inmiddels lijken er stappen te worden gezet. Volkswagen heeft 20 miljard euro gereserveerd om in 2030 voor al haar modellen een elektrische variant beschikbaar te hebben. Daarnaast wordt 50 miljard euro in de ontwikkeling van betere accutechnologie (zuiniger en een grotere actieradius) gestopt. Een cruciaal punt voor de acceptatie van een nieuwe generatie auto’s.

Philips krijgt enorme kartelboete

Nu we het toch over sjoemelen met verouderde technologie hebben, Philips krijgt daar alsnog een pittige rekening voor gepresenteerd. De periode van 1996 tot 2006 was de ‘stervensfase’ van de kathodestraalbuis. Die vormde destijds de kern van ouderwetse tv’s en monitors en werd overbodig door de platte beeldschermen. In het laatste decennium maakten leveranciers als Philips, LG en Samsung verboden kartelafspraken waarin de resterende markt onderling werd verdeeld. Toen de zaak uitkwam, legde Brussel de bedrijven een megaboete op van 1,47 miljard euro. Philips moet daarvan 509 miljoen euro betalen nu het Europees Hof van Justitie de beroepsprocedure van het bedrijf heeft afgewezen. Overigens moet het voor beleggers geen verassing zijn, het bedrag was al gereserveerd. Hooguit hadden sommigen wellicht gespeculeerd op een betere uitkomst van de rechtszaak.

Europese Gafa belasting voor Amerikaanse IT bedrijven

In Europa lijkt er eindelijk eensgezindheid om het ontwijken van belastingen door met name Amerikaanse IT bedrijven te gaan aanpakken. Het belastingvoorstel van de nieuwe Franse minister Le Maire gaat al door het leven als de Gafa-belasting, naar de beginletters van Google, Apple, Facebook en Amazon. Kern van het idee is dat deze bedrijven per land worden aangeslagen voor hun omzet en niet alleen voor de winst. Die winst wisten ze altijd met creatieve constructies neer te leggen in het land waar diezelfde winst minimaal werd belast, maar omzet blijft gewoon omzet in het desbetreffende land. Demissionair minister Dijsselbloem is optimistisch dat de nieuwe plannen snel van de grond zullen komen. Hij is voorstander van een gezamenlijke Europese aanpak:

“Het beweegt heel snel. Mijn opvatting is dat de houding van veel landen, waaronder Nederland, dat belastingen onder de eigen soevereiniteit vallen, gewoon niet meer is vol te houden.” (Jeroen Dijsselbloem)

Benieuwd wat dit gaat betekenen voor de desbetreffende bedrijven. Wijzigen ze hun vestigingsbeleid? Welke belastingparadijzen – waar Nederland ook bij hoort – hebben daar last van? Betekent het ook meer concurrentiekracht voor Europese IT bedrijven omdat het nu meer een ‘level playingfield’ is?

Investeren in robots. Of exoskeletten?

laevo exoskeletIk las deze week erg interessant nieuws van een lokale startup. Het Delftse bedrijf Laevo heeft inmiddels 500 exoskeletten verkocht. Een exoskelet is een soort harnas om het lichaam dat bijvoorbeeld helpt zwaar til- en bukwerk te verlichten. Wat ik daar zo mooi aan vind, is dat de mens met al zijn intelligentie en vindingrijkheid de controle houdt terwijl het exoskelet ons relatief zwakke lichaam ontlast. De ‘brains’ van de mens met de kracht van de machine. Ik sluit dan ook niet uit dat hier op korte termijn – bijvoorbeeld in de logistiek – veel meer potentieel voor is dan voor echte robots. Waar veel bedrijven nog in de development fase zijn, is Laevo al gewoon aan het leveren. Een belangrijke stap en zeker een bedrijf om in de gaten te houden als mogelijke belegging.

Overig nieuws:

  • De miljoenennota is al gelekt dus de laatste begroting van het oude kabinet kennen we al. Maandag begint het CPB eindelijk met het doorrekenen van de plannen van het hopelijk nieuwe kabinet.
  • Tesla heeft deze week de actieradius van batterijen van auto’s softwarematig verhoogd in gebieden die door Irma werden getroffen. Het was een vriendelijk gebaar om mensen de gelegenheid te geven probleemloos het gebied te ontvluchten. Tegelijkertijd gaf het wel een inkijkje in de moderne marketing van producten. Goedkopere producten zijn tegenwoordig niet minder goed dan de dure, er zijn gewoon softwarematig wat zaken uitgezet. Betaal je meer, dan worden ze ‘aangezet’.
  • De megaclaim van Louis Reijtenbagh tegen de Carlyle Group is door de rechter op Kanaaleiland Guernsey afgewezen. Reijtenbagh had de claim opgetuigd namens beleggers die miljarden verloren aan hypotheekobligaties die in 2008 uiteindelijk grotendeels uit oninbare rommelhypotheken bleken te bestaan.
  • Formule 1 liefhebbers zien het merk wekelijks voorbij komen. Pirelli, de Italiaanse bandenfabrikant. Het bedrijf komt volgende maand opnieuw naar de beurs.
  • Nog meer elektrisch rijden nieuws. Ook Mercedes kondigt investeringen aan. Renault, Nissan en Mitsubishi gaan de komende vijf jaar minimaal twaalf volledig elektrische modellen op de markt brengen. En Samsung investeert 300 miljoen dollar in onderzoek naar zelfrijdende auto’s.

Beleggen in Chinese internetbedrijven als Alibaba

In een week waarin Europa weer werd opgeschrikt door terreurdaden, onder andere in Barcelona, kwam er vanuit de economische hoek wel goed nieuws. In Nederland steeg de economie voor het 15e achtereenvolgende kwartaal en dit keer met 3,3 procent. Ongekend positief en natuurlijk is Nederland op zichzelf niet eens zo belangrijk voor ons als internationale beleggers, maar het kan in ons land niet zó positief zijn als het in de rest van Europa ook niet erg goed zou gaan. Een gunstig beleggersklimaat dus.

Air Berlin failliet

Toch beginnen we met wat minder nieuws. Deze week vroeg Air Berlin faillissement aan. Het bedrijf leed al enige tijd grote verliezen en kreeg recent te horen van grootaandeelhouder Etihad uit Abu Dhabi, dat men er geen extra geld meer in wil steken. Dat bezegelde het lot. Van de Duitse overheid heeft het bedrijf een overbruggingskrediet gekregen in de hoop dat er dan alsnog een overnamekandidaat komt (Lufthansa toont interesse). Het bedrijf draait dus door en blijft voorlopig vliegen. Overigens daalden deze week veel koersen in de luchtvaartsector. De aanhoudende terreur is uiteraard slecht voor de verwachtingen in het toerisme en luchtvaart.

Beleggen in Chinese internetbedrijven?

alibaba koersontwikkeling

Alibaba koersontwikkeling (bron: Google)

We vergeten nog wel eens te kijken naar Chinese aandelen, terwijl dat hele interessante beleggingen kunnen zijn. Kijk bijvoorbeeld naar de resultaten van internetreus Alibaba, de Chinese Amazon (zoals de Chinezen eigenlijk van iedere Amerikaanse reus hun eigen kopie hebben). De omzet steeg in het afgelopen kwartaal met 56 procent naar zo’n 6,4 miljard euro. Dat zijn groeipercentages van een startup! Ook de winst verdubbelde tot 2,3 miljard euro. Groei komt met name uit Chinese klanten die meer uitgeven en ook de cloud- en entertainment divisies doen het uitstekend. Alleen de investeringen in fysieke winkels leiden nog niet tot positieve resultaten.

Google maakt vrienden

Voor beleggers een interessante trend. We zien dat bij Google een aantal veranderingen worden doorgevoerd waardoor andere marktpartijen weer wat lucht krijgen en geld kunnen verdienen. Enige tijd terug was dat het geval toen de voorrangspositie van Google Shopping in de zoekresultaten door de EU werd verboden en bestraft. Het zorgde ervoor dat andere prijsvergelijkers als Beslist weer groeimogelijkheden zien.

Deze week werd bekend dat Google mediabedrijven toestaat hun ‘betaalmuur’ in stand te houden. Tot nu toe werden partijen die hun content betaald wilden zien, door Google afgestraft met een lagere positie in de zoekresultaten. Dat wil niemand in het online tijdperk en dus kon je via Google vaak toch artikelen gratis lezen. Veel uitgevers accepteerden letterlijk een gat hun betaalmuur. Nu is Google ermee akkoord dat men via de  zoekresultaten nog een paar artikelen gratis kan lezen en dan alsnog naar de betaalmogelijkheden van de betreffende site wordt verwezen. Dat zal zeker tot positievere vooruitzichten leiden bij de mediabedrijven. Benieuwd of we daarom hun koersen zien stijgen de komende tijd.

Kijktip: Banking on Bitcoin

Netflix draait in Nederland bij een groot deel van de huishoudens en natuurlijk zijn vooral de films en series populair. Minder bekend zijn de documentaires en verfilmde verhalen over economische en financiële onderwerpen. Toch zitten daar pareltjes bij zoals The Big Short. Nieuw in het aanbod is de documentaire Banking on Bitcoin. Hierin krijg je de ontstaansgeschiedenis, technologie, mogelijkheden en toekomstperspectief van de cryptomunt uitgelegd. Interessant als je je wat meer in de mogelijkheden van Bitcoin en andere altcoins wilt verdiepen.

Overig beleggersnieuws

Snap noteerde slechte cijfers de afgelopen periode, ik had het er eerder over. Kennelijk is dat niet bevorderlijk voor de relatie met investeerders want Samanta Hegedus Stewart die binnen het bedrijf eindverantwoordelijk is voor investor relations, is opgestapt. Dat is snel, vijf maanden na de beursintroductie en hopelijk is het niet de inleiding tot meer vertrekkende bestuurders.

AkzoNobel heeft een tijdelijk bestand getekend met activistische aandeelhouder Elliott. Het is niet duidelijk wat er achter de schermen tussen beide partijen is besproken, maar wel is bekend gemaakt dat de juridische procedure van de investeringsmaatschappij zeker drie maanden is opgeschort en dat ze nu de plannen steunt die AkzoNobel zelf presenteerde om aandeelhouders meer ‘value for money’ te geven. Ook ondersteunen ze de benoeming van Thierry Vanlancker als vervanger van topman Ton Büchner die recent besloot op te stappen.

In juni was rederij A.P. Møller-Maersk in het nieuws. Het bedrijf was slachtoffer van een cyberaanval en dagenlang lagen verschillende geautomatiseerde containerterminals stil. Bij de presentatie van de cijfers over het afgelopen kwartaal zagen we hoe groot de impact van zo’n aanval voor een bedrijf kan zijn. Maersk schat de kosten inmiddels op zo’n 200 tot 300 miljoen dollar. Die zullen we terugzien in de cijfers over het derde kwartaal. Het bedrijf heeft het afgelopen jaar een mooie koersontwikkeling gehad na het dieptepunt in 2016, maar liet na de publicatie van de kwartaalcijfers een daling zien.

Aanval op Nestlé en nieuw Nederlands automerk?

Het was een interessante week met veel economisch en beursnieuws. Ik loop even wat zaken langs.

Bedrijfsleven kwetsbaar door cyberaanvallen

Het bedrijfsleven werd weer opgeschrikt door een cyberaanval met ransomware. Het bizarre was deze keer dat die aanval helemaal niet op grote bedrijven leek gericht maar ze wel zwaar raakte. De malware tastte in eerste instantie boekhoudsoftware in de Oekraïne aan, en leek met name op bedrijven in dat land gericht. Omdat veel bedrijven zakendoen in de Oekraïne, verspreidde het virus zich echter snel. Met grote gevolgen. Zo lagen twee containerterminals van het bedrijf Maersk in de Rotterdamse haven volledig stil. De nieuwste terminals zijn volledig computergestuurd en kunnen in dat geval niets meer. Ook de pakketbezorgers van TNT hadden schade van het Petya virus.

In de toekomst zal IT-beveiliging een belangrijke factor worden voor het succes van bedrijven. Een bedrijf dat het op verder prima doet kan desastreuze schade hebben van dit soort verstoringen. Dat betekent ook goed nieuws voor beleggers in IT-beveiligingsbedrijven.

Activistische beleggers hebben Nestlé op de korrel

Eerder deze week ging het gerucht dat een aantal activistische beleggers Philips op de korrel hadden. Later werd bekend dat onder andere Jan Bennink (de oud-Numico topman) hierbij betrokken was.  Het doelwit bleek echter niet Philips, maar voedingsmiddelenconcern Nestlé. Het New Yorkse hedgefonds Third Point heeft – geadviseerd door Bennink – een aandeel van ruim 1 procent in het concern genomen en heeft vervolgens een pittige brief met eisen afgeleverd. Zoals te doen gebruikelijk bij dit soort fondsen. Eisen zijn onder andere de verkoop van bepaalde bedrijfsonderdelen en het aangaan van meer schulden.

Miljardenboete van Europese Commissie voor Google

Google kreeg deze week een boete van 2,4 miljard euro van eurocommissaris Margrethe Vestager. Deze boete was het gevolg van de aanpak van Google waarbij de eigen Google Shopping resultaten prominenter worden weergegeven dan de zoekresultaten van andere e-commerce sites en vergelijkingssites. Die juichen dit dan ook toe. Hoewel dit dus een maatregel is om een open, transparante markt te realiseren, vreest een aantal analisten dat de regering Trump het zal uitleggen als een handelsbelemmering voor een Amerikaans bedrijf. Waarmee het een aanleiding zou kunnen zijn voor Amerikaanse handelsbeperkende maatregelen.

Italiaanse banken kopje onder

De Europese Centrale Bank besloot afgelopen week dat er geen inspanningen meer worden gedaan om de Italiaanse banken Banca Popolare di Vicenza en Veneto Banca te redden. Beide banken zijn volgens de ECB niet belangrijk genoeg voor het functioneren van het financiële systeem als geheel en daarom is een reddingsactie niet nodig. Het positieve eraan is wel dat we in ieder geval niet meer praten over banken die ‘too big too fail’ zijn, zoals dat jaren terug bijna wekelijks aan de orde was.

Komen de zakenbankiers naar de Zuid-as?

De Japanse bank Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFC) kondigde aan het hoofdkantoor naar Frankfurt te verhuizen. We zien dat de verhuizing van de banken als gevolg van de Brexit vorm begint te krijgen. Deze week leidde dat ook in Nederland weer tot de terugkerende discussie over de bonussen. Vind je dat we ons bonusplafond (20 procent van het jaarsalaris) serieus moet handhaven, juist omdat banken met die bonusprikkel zoveel problemen hebben veroorzaakt? Of willen we toch graag al die internationale banken op de Zuid-as ontvangen inclusief de inkomsten die daarbij horen (en gaan we dus mee in de 100 procent bonus die in andere landen mag worden gegeven)? De dominee of koopman discussie.

Eerste auto op zonne-energie uit Nederland?

stellart solarteam TU EindhovenEen interessante aankondiging deze week van een startup die auto’s gaat bouwen die volledig door zonne-energie worden aangedreven. Het is een spin-off van het werk dat aan de Technische Universiteit Eindhoven is gedaan voor de World Solar Challenge. Dat is een wedstrijd waarin experimentele auto’s zo snel en zo ver mogelijk proberen te komen op enkel zonne-energie. De Nederlandse universiteiten doen het daar altijd goed. Lightyear wil deze kennis nu gaan vertalen naar een commercieel beschikbare auto. Je kunt nu al intekenen voor de auto die rond de 120.000 euro zal gaan kosten.

Nieuws uit Silicon Valley en IKEA investeert duurzaam

Het was een onrustig weekje. Veel internationale politieke onrust is zelden goed voor de financiële markten en er is dus voor beleggers een hoop om bij te houden. We kijken even wat er zoal gebeurde.

Silicon Valley tegen immigratiebeperkingen

Dat Trump voortvarend van start ging, wisten we al. Deze week ging naast de dreigende dollar-euro valutaoorlog de aandacht vooral uit naar zijn immigratie beperkende maatregelen. Naast politieke tegenstanders bleken ook veel prominente bedrijven not amused. Vooral in Silicon Valley zijn de mouwen opgestroopt. Hightech reuzen in Californië als Microsoft, Netflix, Google en Apple hebben veel hooggekwalificeerd personeel en management uit de getroffen landen. Benieuwd hoe de hightech koersen zich ontwikkelen de komende tijd.

De zelfrijdende revolutie

google zelfrijdende autoLaten we even in Silicon Valley blijven. 21 autobedrijven mogen op dit ogenblik al hun zelfrijdende auto’s testen in Californië. Het geeft aan hoe hard de ontwikkeling van zelfrijdende voertuigen gaat. Het is een gemêleerd gezelschap. Google uiteraard – met één menselijke ingreep per 8000 kilometer het verst in de ontwikkeling – en natuurlijk veel bekende autofabrikanten als BMW en Nissan, maar ook een bedrijf als NVIDIA is actief in deze branche. Die laatste kennen de meeste mensen waarschijnlijk van bijvoorbeeld de grafische processoren in hun computer. Fascinerend is het wel voor ons beleggers. Wat betekent deze mobiliteitsrevolutie voor de maatschappij (onbemand bezorgen?) en welke bedrijven gaan hier succesvol mee worden?

Wat betekenen de nieuwe databeveiligingswetten?

Veel bedrijven weten nog maar weinig van de nieuwe Europese beveiligingswetgeving die vanaf 2018 van kracht wordt, de Algemene Verordening Persoonsgegevens (AVG). Nu al moeten bedrijven eventuele datalekken melden, maar ook moet veel duidelijker worden aangetoond of en hoe uw persoonlijke gegevens worden bewaakt. En in veel gevallen moet er een aparte functionaris worden aangesteld die verantwoordelijk is voor databeveiliging binnen het bedrijf. De AVG kan veel impact hebben op bedrijven die intensief met persoonsgegevens werken, zoals e-commerce bedrijven. En voor ICT, security en consultancybedrijven kan het de komende jaren veel omzet betekenen. Houdt u al rekening met deze ontwikkeling bij de samenstelling van uw aandelenmandje?

Recycling wordt sexy

U wilt niet investeren in kringloopwinkels? Daar hebben we het dan ook niet over. We hebben het over geavanceerde recyclingtechnologie die wereldwijd steeds belangrijker wordt om duurzaam te ondernemen. Wellicht heeft u nog nooit van de Morssinkhof Rymoplast Group gehoord. Het is een Gelders familiebedrijf en deze week werd bekend dat IKEA een belang van 15% in het bedrijf heeft genomen. Het bedrijf gebruikt geavanceerde technologie om plastic uit consumentenproducten te kunnen recyclen. IKEA heeft vorig jaar een miljard euro gereserveerd om te investeren in een duurzame grondstoffenketen.

Niet gooien met tomaten, maar investeren in tomaten

De Nederlandse tuinbouw heeft natuurlijk van oudsher een sterke internationale positie. Maar voor beleggers is het altijd goed om in te zoomen in een branche om te kijken waar het echt goed gaat. Zo blijken bij onze tuinbouwers vooral de tomatenkwekers het goed te doen. De afgelopen tien jaar is de tomatenbranche harder gegroeid dan bijvoorbeeld paprika’s, komkommers en aubergines. Het GFH onderzocht dit en verklaart het succes onder andere uit het feit dat tomaten door de speciale belichting het hele jaar geleverd kunnen worden. Tussen 2005 en 2015 groeide de productie met 35% en er zit nog meer in het vat.

Groeiende macht van bloggers en vloggers

Investeert u graag in bedrijven die met trucs en kleine lettertjes hun marges hooghouden? Wees voorzichtig. Deze week moest keukenmaker Mandemakers diep door het stof in een schoolvoorbeeld van de macht van vloggers en Youtube grappenmakers. Het bedrijf domineert via merken als de Keukenconcurrent de markt en kwam negatief in het nieuws door de hoge annuleringskosten. Ook als je direct na aankoop besloot er toch vanaf te zien, hanteerde men annuleringskosten van 30%. Onder druk van de filmpjes en de publieke opinie werd die regeling met spoed afgezwakt.

Google huurt machtigste vrouw van Wall Street in

Financieel directeur van Morgan Stanley, een grote Amerikaanse bank, Ruth Porat maakt de switch naar Silicon Valley’s Google. Porat wordt de CFO van Google, dat bracht de zoekgigant onlangs naar buiten.

Porat begint haar nieuwe avontuur als CFO van Google op 26 mei.

De 57-jarige vrouw wordt veelal gezien als de machtigste van Wall Street. Larry Page is in elk geval erg blij met de nieuwe aanwinst: “We zijn zo blij dat we zo’n creatieve, ervaren en operationeel sterke bestuurder aan de haak hebben geslagen.” Porat vervangt Patrick Pichette die eerder dit jaar aankondigde met pensioen te gaan.

Eeuwige strijd tussen Wall Street en Silicon Valley

poratDe komst van Porat ging niet zonder slag of stoot. De vrouw is zeer gewild als financieel directeur door diverse bedrijven. Echter kwam de verhuizing naar Silicon Valley niet geheel als verrassing. Ze ging er al naar Stanford in het college van bestuur en ze was er al een begeleidende bankier voor diverse tech-IPO’s waaronder die van Amazon, eBay, Netscape en Priceline. In haar tijd bij Morgan Stanley was ze de voorzitter van de Financial Institutions Group en de co-voorzitter van de Morgan Stanley’s Technology Investment Banking afdeling.

Porat overwinterde een financiële storm gedurende haar tijd bij de Amerikaanse bank. Ze kwam bij de bank vlak voor de crash in 1987, maar kwam er beter uit. Gedurende de tech-bubble aan het begin van het millennium werkte ze als tech-bankier. Ze werkte nauw samen met Mary Meeker, die destijds een tech-analyst was en nu een partner is bij VC gigant Kleiner Perkins Caufield & Byer. In 1999 zei Meeker dat “Porat is de beste bankier waarmee ik heb gewerkt sinds Frank Quattrone.”

Financieel directeur Uber en financieel topman Google vertrekken

Er is een tijd van komen en er is een tijd van gaan. Dat geldt ook voor de twee financiële directeurs van Uber en Google. Beide CFO’s besluiten dit jaar te vertrekken om meer tijd te kunnen spenderen met de familie.

Uber’s CFO verlaat bedrijf

Brent Callinicos, de financieel directeur van Uber, vertrekt. Callinicos was voorafgaand aan zijn positie bij Uber de treasure bij Google en bij Microsoft. Zo heel lang was Callinicos nog niet in dienst bij Uber, pas in september 2013 kwam hij bij het bedrijf. In een e-mail laat Callinicos aan zijn collega’s weten dat hij gaat vertrekken. Hij wil graag meer bij zijn vrouw en dochter zijn.

Sinds zijn komst bij Uber zag het bedrijf de waarde tien keer in waarde vermeerderen. Vlak voor zijn komst haalde het bedrijf 258 miljoen dollar op en kreeg het een waardering van 3,5 miljard dollar. Vorig jaar wist Uber onder aanvoeren van Callinicos 4 miljard dollar groeigeld binnen te slepen. Hiermee werd Uber geschat op een waarde van 40 miljard dollar.

Daarnaast groeide Uber ook uit van één land tot een speler op wereldwijd niveau met een aanwezigheid in 53 landen.

Google’s Patrick Pichette gaat met pensioen

Google’s financiële topman Patrick Pichette gaat met pensioen. Afgelopen week kondigde de topman zijn vertrek aan bij Google. Pichette werkte al sinds 2008 voor de zoekgigant, maar vind het nu toch echt tijd om met pensioen te gaan. Hij wil graag, net als Callinicos, meer tijd met zijn familie doorbrengen. Wanneer Pichette precies zal vertrekken is nog niet bekendgemaakt. De Canadese topman zal Google eerst nog helpen met het vinden van een waardige opvolger. Google zegt dat dit binnen een half jaar te doen is.