Tag Archives: Elliott

Eiergate, NXP aandelen stijgen en nieuwe CEO Uber

Posted on by

Deze week zaten de diesel-sjoemelaars in Duitsland bij elkaar. Samen met de overheid spraken ze af dat ruim 5 miljoen dieselauto’s in Duitsland worden teruggehaald voor de installatie van nieuwe software. De Duitse pers noemt het treffend een Minimalkompromiss. Dat is het natuurlijk ook. De auto’s lijken er wat schoner door te worden zonder dat ze inleveren op prestaties en levensduur. Voor aandeelhouders in de auto-industrie is het goed nieuws, want de maatregelen hadden veel zwaarder kunnen uitvallen.

Wat gebeurde er nog meer de afgelopen week?

Doemscenario’s voor beleggers in landbouw- en veeteeltbedrijven

We moeten allemaal eten en drinken. Het is een vaak gehoorde wijsheid onder beleggers. Als het slechter gaat met de economie, bezuinigen mensen overal op maar ze blijven wel eten. Toch toonde deze week maar weer eens aan hoe gevoelig de sector is voor verstoringen. Wat begon met een relatief klein bedrijf dat onder de radar van de Nederlandse Voedsel- en Warenautoriteit (NVWA) bleef en niet volgens de regels werkte, strekte zich al snel uit over de hele branche. Inmiddels zijn er al eierbedrijven failliet.

Het begon met het gebruik van een verboden middel – Fipronil – bij de bestrijding van bloedluis bij kippen. Vervolgens wilde de NVWA niet vertellen welke bedrijven waren bezocht door de betreffende bestrijder, waardoor de hele branche verdacht werd. Daarna wijzigde de lijst met codes van besmette eieren voortdurend. Bovendien vond de voorman van de NVWA het een goed idee om in het openbaar te melden dat we misschien maar even een paar dagen helemaal geen eieren moesten eten. Waarna men het bij Duitse supermarktketens zat was en besloot alle Nederlandse eieren in de ban te doen. Voor de kippenboeren en hun investeerders een regelrechte ramp. Het zal nog jaren een schoolvoorbeeld zijn van hoe je van een op zich al groot probleem een enorme ramp kunt maken.

Hoger bod op NXP aandelen

Zit je nog in de aandelen NXP? Dan ben je uiteraard op de hoogte van het overname bod van branchegenoot Qualcomm. Ik schreef al eerder dat er wat gemor was over dit bod omdat het NXP aandeel te laag zou zijn gewaardeerd. Die discussie is nu verder aangezwengeld door – daar heb je ze weer – de investeerders van Elliott. Eerder deze week kondigden ze aan inmiddels 6 procent van de NXP aandelen in bezit te hebben en ze zijn bezig meer aandeelhouders bij hun actie te betrekken. Qualcomm kan bij het bestuur van AkzoNobel op de koffie als ze iets willen leren over de omgangsvormen van Elliott. De overname wordt overigens ook nog bestudeerd door de EU die marktverstoring vreest door een te grote clustering.

Beursgang van bank en zorginnovator

Bedrijven naar de beursTwee plannen voor een beursgang kwamen deze week in het nieuws:

  • Hoewel het al in 2014 werd aangekondigd, zijn er nu concrete plannen om de activiteiten van Siemens in de gezondheidszorg – onder de naam Healthineers – naar de beurs te brengen. In 2018 is het zover. Een interessante beursgang, want in het algemeen valt er op het gebied van technologie voor medische zorg nog heel veel te doen. Kijk bijvoorbeeld naar Philips dat zich van de meeste andere activiteiten heeft ontdaan en zwaar heeft ingezet op medische technologie.
  • Minder concreet zijn de plannen voor een beursgang van zakenbank NIBC. Eigenaar JC Flowers denkt na over een notering in Amsterdam begin 2018.

Wie wordt de nieuwe ceo van Uber?

Bij bedrijven die disruptive bezig zijn – met nieuwe businessmodellen en nieuwe technologie – is de keuze van het management cruciaal. Er moet niet op de winkel worden gepast, er moet een koers worden bepaald en vastgehouden. De recente problemen met het vertrek van ceo Travis Kalanick bij Uber waren dan ook zorgwekkend voor de huidige investeerders en toekomstige aandeelhouders. Er zijn inmiddels nog drie kandidaten over om hem te vervangen. De enige naam die is uitgelekt betreft Jeffrey R. Immelt, voormalige directeur van General Motors.

Een andere kandidaat om Travis Kalanick te vervangen is.. Travis Kalanick. De mede-oprichter van het bedrijf is weliswaar vertrokken na verschillende schandalen maar vindt zichzelf nog geschikt. Ook binnen het bedrijf heeft hij nog fans. Hij heeft een adviesbureau ingehuurd om zijn profiel bij te poetsen.

Overige nieuws

  • De Britse uitgeverij Pearson moet een stevige transitie maken naar een digitaal mediabedrijf. Al enige jaren stapelt het reorganisatie op reorganisatie en opnieuw schrapt het bedrijf nu 3000 banen, zo’n tiende van het huidige personeelsbestand.
  • Royal Bank of Scotland (RBS) vertrok tijdens de financiële crisis uit ons land, maar lijkt met de aanstaande Brexit weer voor Nederland te kiezen. Het is de eerste grote bank die deze stap daadwerkelijk lijkt te gaan zetten. Benieuwd wie volgt.

Spannende tijden voor Tesla. Model 3 komt uit.

Posted on by

Het is een slagveld in Hamburg waar de G20 top wordt gehouden. Nu horen zware protesten bij dit soort bijeenkomsten maar dit keer illustreert het wel de grote politieke onzekerheid. Er ligt nogal wat op tafel bij de wereldleiders, zoals de vrijhandel, het klimaat en terrorisme. De impact van hun gesprekken op de economie is daarbij lastig te bepalen.

Introductie Tesla 3 gaat gepaard met dalende koersen

tesla model 3Veel aandacht deze week voor de dalende beurskoers van Tesla. Bij de elektrische autopionier rollen de eerste exemplaren van model 3 van de band. Na de prestigieuze Tesla modellen X en S  – vooral gericht op mensen die luxe wilden combineren met een groen fashionstatement – is model 3 de Tesla die een breder publiek moet bereiken. De auto heeft een basisprijs van rond de 35.000 dollar. Eind van het jaar moet het bedrijf op een productiecapaciteit van zo’n 20.000 stuks per maand zitten.

Reden dat de markt voorzichtig reageert, is wellicht dat ook andere autoproducenten met ‘elektrisch’ nieuws komen. Met name Volvo kwam met een interessante aankondiging. Vanaf 2019 zijn al hun nieuwe auto’s ofwel volledig elektrisch, ofwel hybride. Komt nog bij dat de markt twijfelt of Tesla bij model 3 in staat is voldoende aan de auto te verdienen, want de marges zijn dun. Al met al was de grote stijging die het aandeel sinds mei had geboekt in de eerst week van juli weer vrijwel verdwenen.

Microsoft maakt transitie naar de cloud compleet

Voor IT-ers was Microsoft lang de softwarereus die je natuurlijk moest respecteren omdat ze zoveel hadden bereikt, maar die tegelijkertijd vaak net de boot leek te missen. Of zaken achteraf van anderen moest kopiëren. Dat is inmiddels een achterhaald beeld. De afgelopen jaren heeft Microsoft een succesvolle transformatie gemaakt van een bedrijf dat licenties verkocht naar een bedrijf dat softwarediensten levert uit de cloud en afrekent naar gebruik. Met Microsoft Azure heeft het bijvoorbeeld een cloud platform dat leidend is in de markt. Deze week kondigde het bedrijf aan duizenden banen te schrappen. Geen simpele kostenbesparing, maar een heroriëntatie om het bedrijf nog meer richting cloud dienstverlening te sturen. Voor beleggers geen slecht nieuws.

Elliott blijft Akzo Nobel in vizier houden

Hoewel de Ondernemingskamer onlangs tot het oordeel kwam dat Akzo Nobel geen buitengewone aandeelhoudersvergadering hoeft uit te schrijven, geeft activistische aandeelhouder Elliott Advisors het nog niet op. Ze hebben opnieuw een kort geding aangespannen om meer controle te krijgen op de strategie van Akzo Nobel. Daarbij vallen ze onder andere terug op het feit dat de Ondernemingskamer wel degelijk stelde dat er sprake was van een vertrouwenscrisis tussen bestuur en aandeelhouders. Ook stelt men dat er meer speelt dan alleen het PPG overnamebod, omdat het concern al langer ondermaats presteerde. En men claimt dat bij elkaar een derde van alle aandelen in bezit is van partijen die net als Elliott ontevreden zijn met de gang van zaken. Zelf heeft Elliott inmiddels 9,5 procent van de aandelen. Zelf is Akzo Nobel terughoudend met commentaar. Een woordvoerder verwees naar een plan dat wordt ontwikkeld om de relatie met de aandeelhouders te verbeteren:

“We geven meer informatie over dat plan bij de halfjaarcijfers op 25 juli.” (woordvoerder Akzo Nobel)

Eerst 25 juli dus een aankondiging en de halfjaarcijfers en waarschijnlijk een paar dagen later naar de rechter. Wat betekent dat voor de beurskoers? En hoeveel gaan we voor die tijd nog horen uit het aandeelhouderskamp?

Meer economisch nieuws

  • Op de valreep is deze week de olieprijs nog verder gezakt. Oorzaak is dat sommige OPEC-lidstaten – genoemd worden Libië en Nigeria – ondanks afspraken niet van plan lijken de productie te beperken.
  • Ook Frankrijk neemt extra maatregelen om de bankiers uit London te lokken. Men schrapt de hoogste box voor de loonbelasting voor banken. Ook wordt de belastingheffing op de aandelenhandel niet verlengd en wordt bij ontslagvergoedingen geen rekening met bankiersbonussen gehouden. Het zal de discussie over ons Nederlandse plafond voor bonussen weer aanwakkeren. Willen we principieel zijn of een goed verhuurde Zuid-As?
  • Griekenland heeft zijn volgende lening-deel ontvangen. 7,7 miljard euro die is bedoeld om eerdere leningen af te lossen en achterstallige schulden te betalen.
  • Voorzitter Jean Claude Juncker van de Europese Commissie was deze week in het nieuws omdat hij het Europees Parlement belachelijk noemde. Belangrijker voor de economie was dat hij samen met EU-president Tusk zijn handtekening onder het vrijhandelsakkoord met Japan zette. Dat zal onze handel met Japan enorm stimuleren. Om een voorbeeld te noemen: Op onze harde kazen zit nu nog een importheffing van bijna 29 procent. Die wordt geleidelijk afgebouwd.
  • Bij het bezoek van de Chinese president Xi Jinping aan Duitsland werd een order voor honderd Airbus toestellen van het type A320 en nog eens veertig A350’s getekend. Waarde is bij elkaar ongeveer 22 miljard dollar.