Handelsoorlog tussen Amerika en ‘Rest of the World’?

Donderdag maakte President Trump een besluit bekend dat de opmaat lijkt naar een regelrechte handelsoorlog. Het was niet zijn enige opmerkelijke uitspraak deze week, maar wel met afstand de meest verstrekkende.

Met name de staalsector maakt zich grote zorgen. Wat betekent dit voor de beurskoersen? Voor binaire beleggers is het tijd om scherp te zijn op buitenkansjes.

Handelsoorlog door Amerikaanse importheffingen?

handelsoorlog door importmaatregelen trumpNiet lang nadat Trump de eigen Republikeinse partij had geschokt met onverwacht felle kritiek op de National Rifle Association – de machtige wapenlobby organisatie is van oudsher een grote campagnesponsor van de partij – maakte hij een besluit bekend dat de wereld als geheel schokte. Hij voert invoerheffingen in op staal en aluminium.

Dit heeft een enorm effect op de wereldwijde economie. De Verenigde Staten importeren vandaag de dag grote hoeveelheden staal. Onder andere van bedrijven als ArcelorMittal, ThyssenKrupp en Tata Steel. Ook Aziatische producenten verkopen veel staal in Amerika. Deze import was Trump al tijdens de verkiezingscampagne een doorn in het oog. Want tegelijkertijd heeft de Amerikaanse staalindustrie het zwaar. Trump haalde dan ook veel stemmen in de Manufacturing Belt (Ohio en omliggende staten) die niet voor niets tegenwoordig Rustbelt wordt genoemd. Het zijn staten met veel zware industrie. Verouderd en vaak niet in staat te concurreren met de efficiëntere productie en lagere lonen in het buitenland. In de rustbelt is menigeen dan ook enthousiast over de maatregel van Trump. Op veel andere plaatsen ligt dat anders.

Europa furieus en dreigt ook met maatregelen.

Zo was men in Europa niet blij met de aankondiging van Trump. EU-voorzitter Jean-Claude Juncker staat erom bekend niet altijd even diplomatiek te reageren en suggereerde direct harde Europese tegenmaatregelen. Hij vertelde in een interview ook nog wel wat Amerikaanse producten te kennen waaronder bourbon, Harley Davidson en spijkerbroeken. Persbureau Reuters wist te melden dat de Europese Commissie een importheffing van 25 procent overweegt als de Amerikaanse plannen doorgaan. Daarop ging Trump nog een stapje verder door te melden dat hij nu ook importheffingen op Europese auto’s overweegt. Europese auto’s die overigens voor een groot deel in de VS worden gebouwd. Ook uit China kan Trump een reactie verwachten. De Chinezen exporteren staal maar importeren jaarlijks ook voor 12,4 miljard dollar aan Amerikaanse soja.

Amerikaanse auto-industrie ook bezorgd over handelsoorlog

Ook de eigen Amerikaanse auto-industrie reageerde bezorgd. Die is na de crisis onder Obama drastisch gemoderniseerd en heeft de weg omhoog weer gevonden. Dat betekent ook dat er gigantische hoeveelheden staal van goede kwaliteit nodig zijn en die halen die industrieën uiteraard op de plaats waar ze de beste kwaliteit staal voor de laagste prijs kunnen krijgen. Uiteindelijk kunnen duurdere Amerikaanse auto’s het resultaat zijn en daar zit niemand op te wachten.

Beursreactie op de dreigende handelsoorlog

De beurzen reageerden geschrokken en met name staalproducenten gingen onderuit. Voor veel beleggers is de vraag wat er de komende week gebeurt. Zakenbank Goldman Sachs adviseerde beleggers in Amerika zich alvast meer te richten op bedrijven met vooral binnenlandse omzetdoelstellingen. Zoals CVS Health, Public Storage, Verizon en Wells Fargo. Omgekeerd zal zo’n advies in Europa gelden voor bedrijven die minder direct zaken doen met de States. Genoeg uitzoekwerk dus voor binaire optie beleggers.

Ander beursnieuws deze week

In de schaduw van de dreigende handelsoorlog was er uiteraard meer te beleven op en rond de beurzen. Wat highlights:

  • Het Nederlandse bedrijf Alfen gaat naar de beurs. De huidige eigenaar Infestos gaat een deel van haar belang in de producent van laadpalen en andere slimme energiesystemen via het Damrak aan beleggers verkopen.
  • Eerder hadden we het al over de aanstaande beursgang van Spotify. Daarover is nu meer bekend. Het bedrijf heeft zich aangemeld bij de NYSE en zal onder de naam SPOT in de indexen verschijnen.
  • Eten blijven we altijd en dat in combinatie met voordelen uit de Amerikaanse belastingherziening zorgde voor een verviervoudiging van de winst bij Ahold Delhaize in het vierde kwartaal.
  • Chipmaker Qualcomm heeft aangegeven toch met Broadcom te willen praten over een overname. Dat klinkt als een toenadering maar Broadcom noemt het een vertragingstactiek. Qualcomm heeft namelijk gezegd als eerste stap mee te willen werken aan een boekenonderzoek. Broadcom zelf stelt echter daar helemaal geen behoefte aan te hebben.

 

Wat betekent Duits auto-kartel voor aandelenkoersen?

AkzoNobel verkeert in zwaar weer, dat is geen nieuws. Maar net op het moment dat de activistische aandeelhouders weer richting de rechter stappen, kondigde topman Ton Büchner zijn vertrek aan. De officiële verklaring spreekt over gezondheidsredenen. Büchner is eerder in zijn carrière overspannen geweest, en de druk nu was kennelijk teveel. Hij is opgevolgd door de Belg Thierry Vanlancker die de scepter zwaaide bij de chemiedivisie van AkzoNobel. Voor het aandeel betekende het een daling van ruim 78 euro naar 76 euro. Wat gebeurde er nog meer deze week?

Kartel onthulling Duitse auto-industrie

Ik ben benieuwd hoe het komende week verder gaat met de Duitse Kartelaffaire. Der Spiegel – dat een naam heeft hoog te houden als het gaat om onderzoeksjournalistiek – kwam vrijdag met een artikel waarin het bestaan van een gigantisch kartel werd onthuld tussen vrijwel alle Duitse autofabrikanten. In 200 (!) werkgroepen zouden er sinds de jaren negentig afspraken zijn gemaakt tussen Volkswagen, Audi, Porsche, BMW en Daimler (Mercedes) over werkelijk alle aspecten die ertoe doen. Van prijzen tot techniek. Dat Duitse auto’s duur zijn, ligt dus wellicht niet alleen aan de kwaliteit. Curieus is het voorbeeld van AdBlue. Deze vloeistof wordt gebruikt om de schadelijke uitstoot van diesels te verminderen. De fabrikanten spraken onderling af de tankjes klein te houden. Voldoende om door de tests te komen, maar te klein om ook daarna de uitstoot te verminderen. De aandelenkoersen daalden al enkele procenten vrijdag, maar er zit ongetwijfeld meer in het vat.

Fluctuerend Gemalto

Een van de fondsen waar je als binaire belegger wellicht iets mee kan, is Gemalto. Een mooi technologiebedrijf dat onder andere SIM kaartjes en mobiele beveiligingstechnologie ontwikkelt. Begin juli waren er overnamegeruchten. Niet veel later kondigde het bedrijf mooie orders aan maar in dezelfde periode stelt het bedrijf haar financiële verwachtingen naar beneden bij, met name omdat het in de Payment-divisie en op de SIM-markt minder gaat dan oorspronkelijk verwacht.

Mega-samenwerking bij treinenbouwers

Wie kan zich nog onze Fyra affaire herinneren? Tijdens de parlementaire enquête over dat drama kwam onder andere naar voren dat grote spelers zoals Alstom niet zoveel konden met de vele bijzondere eisen van de NS voor zo’n kleine serie treinen. En daarom kwamen onze spoormannen bij het Italiaanse AnsaldoBreda uit dat de treinen wel zou kunnen bouwen. Toen de treinen af waren, bleken ze helaas nogal eens met minder onderdelen aan te komen dan ze waren vertrokken en al snel was het einde van de Fyra daar. Een van de leerpunten was wellicht dat de investeringen in dit soort materieel te groot zijn om kleine series te ontwikkelen. Schaalgrootte is nodig.

Schaalgrootte lijkt ook het idee te zijn achter een nieuw initiatief om de Chinese concurrentie aan te kunnen. Er gaan sterke geruchten over een aanstaande samenwerking tussen Siemens en het Canadese Bombardier. Samen zetten ze per jaar zo’n 15 miljard om in treinen en spoorwegbeveiligingssystemen. Volgens Amerikaanse zakenbanken zouden de gezamenlijke activiteiten op treingebied worden ondergebracht in twee joint ventures.

Concreet Hyperloop project in VS

De Hyperloop is al een tijdje voer voor heftige discussies. Enerzijds zijn er ‘absolute believers’ – met Tesla voorman Elon Musk voorop – die denken dat dit hét concept voor langeafstandsreizen wordt. Anderzijds zijn er de ‘kritische ingenieurs’ die veel problemen zien. Problemen die met name te maken hebben met het feit dat als er iets misgaat met zo’n Hyperloop systeem, het ook direct ernstig misgaat. Maar is dat bij een vliegtuig ook niet zo? Ook Nederlandse technologiebedrijven zijn druk met het Hyperloop concept, ik schreef er een tijdje terug over.

Elon Musk wil in de Verenigde Staten een volgende stap gaan zetten met het concept. Hij wil met zijn ‘Boring Company’ een tunnel tussen New York City en Washington D.C. aanleggen. Een ritje met de Hyperloop tussen deze twee punten zou dan een half uur gaan duren. Het is een afstand van 350 kilometer en in dat half uur zouden er ook nog twee stops zijn. De maximumsnelheid zal zo’n 1200 kilometer/uur bedragen.

Air France-KLM serieus in de problemen?

Uit interne communicatie die EenVandaag boven water kreeg, blijkt dat het tussen de ‘bloedgroepen’ van de fusie tussen de Franse en Nederlandse nationale luchtvaartmaatschappij nog steeds niet botert. De verwijten en het wantrouwen zijn groot:

‘De ondervraagde managers twijfelen er zelfs aan of Air France-KLM in staat zal zijn te overleven’ (Voorzitter Reinier Castelein van vakbond De Unie tegen EenVandaag)

Wat betekent dit voor de toekomst en de aandelenkoers? Dit soort problemen is niet vreemd na een fusie, maar wel zó lang na een fusie.

Zelfrijdende taxi’s op korte termijn?

Uber concurrent Lyft werkt aan een eigen systeem voor zelfrijdende auto’s. Een testprogramma met de zelfrijdende taxi’s zou al op korte termijn in Boston van start gaan. Afhankelijk van de route en de weersomstandigheden kiest het systeem voor een zelfrijdende auto of een auto met chauffeur. Lyft werkt onder andere samen met GM, nuTonomy en Waymo.